Štítek: makroekonomie
-
Investování v detailech – Ohlédnutí za 1H2025
Půlrok utekl jako voda, tak využívám první prázdninový den k tomu, abych se ohlédl za tím, co se odehrálo na trhu a v mém portfoliu. Kurz dolaru Problém měnového kurzu je asi nejzásadnější hybatel první poloviny roku. Zatímco dolar vůči euru začínal rok s kurzem 1,032, tak pololetí končil s kurzem 1,172. Oslabení dolaru o…
-
Investování v detailech – MAGA post-mortem podruhé
Dneska mi došlo najednou kafe, redbull, nikotin, whiska, hovězí a do toho jsou Velikonoce. Takže jsem se po stopadesáti letech rozhodl napsat něco na blog a začnu pokračováním k jednomu článku z konce minulého roku, joe-rogan-x-donald-trump , který bohužel zestárl jak víno a ve své absurditě se DT podařilo překonat i moje očekávání… Začnu tím,…
-
Ranní káva – 23/8/24 – Pohled na finanční trh
Letní režim pomalu končí, tak je na čase se podívat na pár věcí kolem finančního trhu. Dejte si kafe, já mám dnešní dávku kofeinu dodanou od Celsiusu a pojďme se společně zamyslet nad pár věcmi kolem trhu, které mě v poslední době zaujaly. Carry trade panika Začátek srpna provázel velký třádenní výprodej završený pondělím, 5.8.,…
-
Ranní káva – 2/5/24 – USD, sazby a makro
Proběhlo další zasedání americké centrální banky, na které opět nedošlo ke snížení sazeb a zároveň jsem se delší dobu nerozepsal o makroekonomii, tak toho nyní využiju a podívám s na americké makro a na to, s čím bych si dovolil víceméně počítat do budoucích kvartálů. Jak už zaznělo, sazby se nesnížili. Nicméně, během komentářů při…
-
Ranní káva – 10/1/24 – Do not fight the Fed
Nedávno jsem psal o cyklické rotaci, dnes bych rád nezávisle navázal – začátek roku sice na indexech jako celku moc neudělal, ale uvnitř indexu se dějí zajímavé věci. Dnes se tedy podívám na změny v SP500 z pohledu některých sektorů a v kontextu se sazbami. Nejprve rekapitualce z minula. Jsme na rozmezí, kde buď bude…
-
Ranní káva – 5/1/24 – Cyklická rotace sektorů
Pohybuji se pravidelně v cyklických sktorech, jako námořní přeprava nebo polovodiče, proto nedávám dopustit na sektorovou rotaci v závislosti na vývoji ekonomického cyklu. Je pochopitelně problém správně určit v jaké fázi ekonomického cyklu zrovna jsme a jaký bude ten další, případně za jak dlouho přijde, ale u cyklických akcií obvykle platí, že je lepší vystoupit…
-
Ranní káva – 23/10/23 – Inverze výnosové křivky
Na netu koluje hromada vtipů stylu Michael Burry (nebo jiná jména) předpověděl 18 z minulých 2 recesí. Podobný humor, i když ve výrazně menším měřítku, by se da udělat na inverzní výnosovou křivku. Inverze – tj. stav, kdy krátké dluhopisy mají vyšší výnos než ty dlouhé, fungoval v minulých recesích jako spolehlivý alarm. I když místy se…
-
Investování v detailech – Příprava portfolia na válku
V Izraeli se schyluje k pozemní invazi do Gazy (ke které dojde skoro se 100% pravděpodobností). Vzhledem k tomu, že už nyní se objevují výhrůžku zprava i zleva, tak se pomerně komplikovaná operace izraelské armády může velmi rychle zvrhnout do rozsáhlejšího vojenského konfliktu. Pochopitelně možých scénářů je hromada, ale jedním z nich je také katastrofická…
-
Ranní káva – 29/9/23 – Dlouhý monetární cyklus a jeho konec
Ve středu jsem komentoval video o monetární politice od XTB, dnes na komentář nepřímo navážu. Jednou z myšlenek, kterou jsem zmínil, je, že současný růst úrokových sazeb způsobuje problémy především vládám (výrazné zdražování obsluhy dluhu – zvyšující se úroky v situaci, kdy poměr dluhu k HDP je vysoký skoro ve všech zemích) a centrálním bankám…
-
Ranní káva – 27/9/23 / Investování v detailech – Monetární cyklus a současný stav
Tématem ranní kávy bude můj komentář ke skvělému videu, které jsem viděl včera. Jana Berku a Dominika Stroukala si pozvali na diskuzi o monetární politice do vysílání XTB. Vysvěloval se vliv pohybu sazeb na ekonomiku, výnosová křivka dluhopisů a způsob fungování centrálních bank. Rozhodně se jedná o přínosné video i pokud by to pro vás…
Investiční Blog 