• Investování v detailech – Vnitřní výnos

    Investování v detailech – Vnitřní výnos

    Nestalo se mi poprvé, že jsem dostal otázku, proč do něčeho investuji a na co se přitom dívám, když vybírám akcii. I když je otázka myšlená bottom-up, tzn. tazatel vždycky čeká, že odpovím konkrétně na daném příkladě, tak můj styl investování je top-down. A top-down pravidlo číslo jedna u investic je, že cena invetsice má…

  • Ranní káva – 25/10/23 – Bitcoinový cyklus je zpět?

    Ranní káva – 25/10/23 – Bitcoinový cyklus je zpět?

    Dnešní ranní článek bude na téma, které jsem na blogu zatím moc neprobíral, i když se jedná o aktivum, které je zatím stále největší v mém portfoliu. Bitcoin. Nepředpokládám, že někdo neví, o co jde, pokud přeci, stručný úvod do bitcoinu se dozvíte v tomto článku o alternativních investicích. V poslední době se hodně propírá…

  • Ranní káva – 24/10/23 – Kam směřuje spotřeba

    Ranní káva – 24/10/23 – Kam směřuje spotřeba

    Včera jsem si zaplatil roční členství na Disney+, což mě ráno přivedlo k úvaze nad tím, kam směřuje spotřební chování generace Y (a otázkou je, nakolik se spotřební chování mění u Gen Z)… Dnešní ranní káva nebude o investování, ale spíše filozofická. Zboží Bydlení je základ, takže to, že část peněz putuje do hypotéky, energií…

  • Základy 1.9 – Nemovitostní fondy (REIT)

    Základy 1.9 – Nemovitostní fondy (REIT)

    Nemovitosti jsou v Česku velmi oblíbeným investičním nástrojem. Cílem tohoto dílu základů investování není se zabývat koupí fyzických nemovitostí na realitním trhu. To je totiž mezii Čechy velmi oblíbený způsob, kterým se snaží uchovat svůj majetek a minimálně v rozsahu nemovitosti pro vlastní bydlení to dává velký smysl. V tomto článku se ale podíváme na to, jak do…

  • Ranní káva – 23/10/23 – Inverze výnosové křivky

    Ranní káva – 23/10/23 – Inverze výnosové křivky

    Na netu koluje hromada vtipů stylu Michael Burry (nebo jiná jména) předpověděl 18 z minulých 2 recesí. Podobný humor, i když ve výrazně menším měřítku, by se da udělat na inverzní výnosovou křivku. Inverze – tj. stav, kdy krátké dluhopisy mají vyšší výnos než ty dlouhé, fungoval v minulých recesích jako spolehlivý alarm. I když místy se…

  • Ranní káva – 19/10/23 – Tesla a jak na large growth

    Ranní káva – 19/10/23 – Tesla a jak na large growth

    Tesla včera zveřejnila své hospodářské výsledky za třetí kvartál. Mezitím se výnos desetiletého vládního dluhopisu USA dostal zpět na 5 % a k tomu zpracovávám report na jinou large cap growth společnost. Napadlo mě podělit se o úvahu, jak se na tyto velké společnosti dívat v kontextu vysokých sazeb. O vztahu mezi sazbami na dluhopisech…

  • Ranní káva – 18/10/23 – Memo od Howarda Markse

    Ranní káva – 18/10/23 – Memo od Howarda Markse

    Howard Marks před týdnem vydal nové memo shrnující posun od jeho loňského článku s názvem Sea Change, který velmi přesně shrnoval riziko přechodu monetární politiky z kontinuálně klesajících sazeb na nový normál. Memo je možné si přečíst zde: Further Thoughts on Sea Change (oaktreecapital.com). Několik poznámek z mojí strany, které mi probleskly hlavou při čtení…

  • Úvahy mimo téma – Motivace za 7/10/23

    Úvahy mimo téma – Motivace za 7/10/23

    Hodně dlouho jsem přemýšlel, jestli budu toto téma otevírat. Přeci jen nejsem expert na mezinárodní vztahy (i když mám vystudovaný tento obor na vysoké škole) a nejsem ani specialista na Blízký východ. Přesto s oběma tématy mám asi více zkušeností než většina Čechů a vědom si toho, že jsou moje znalosti velmi povrchní a velmi…

  • Investování v detailech – Příprava portfolia na válku

    Investování v detailech – Příprava portfolia na válku

    V Izraeli se schyluje k pozemní invazi do Gazy (ke které dojde skoro se 100% pravděpodobností). Vzhledem k tomu, že už nyní se objevují výhrůžku zprava i zleva, tak se pomerně komplikovaná operace izraelské armády může velmi rychle zvrhnout do rozsáhlejšího vojenského konfliktu. Pochopitelně možých scénářů je hromada, ale jedním z nich je také katastrofická…

  • Ranní káva – 13/10/23 – Dezinflační trend

    Ranní káva – 13/10/23 – Dezinflační trend

    Přiznám se, že poslední dny šla práce stranou (včetně blogu), radost mi dělají zvířátka. O dnešní úlovek z investiční plavby se podělím veřejně 🙂 Zpět k dnešní úvaze. Včera byl v USA zveřejněn report CPI za září a v tento týden jsme dostali i inflační data z Česka. Mají v sobě zakopaný nějaký trend? V…