Rubrika: Ranní káva

  • Ranní káva – 24/10/23 – Kam směřuje spotřeba

    Ranní káva – 24/10/23 – Kam směřuje spotřeba

    Včera jsem si zaplatil roční členství na Disney+, což mě ráno přivedlo k úvaze nad tím, kam směřuje spotřební chování generace Y (a otázkou je, nakolik se spotřební chování mění u Gen Z)… Dnešní ranní káva nebude o investování, ale spíše filozofická. Zboží Bydlení je základ, takže to, že část peněz putuje do hypotéky, energií…

  • Ranní káva – 23/10/23 – Inverze výnosové křivky

    Ranní káva – 23/10/23 – Inverze výnosové křivky

    Na netu koluje hromada vtipů stylu Michael Burry (nebo jiná jména) předpověděl 18 z minulých 2 recesí. Podobný humor, i když ve výrazně menším měřítku, by se da udělat na inverzní výnosovou křivku. Inverze – tj. stav, kdy krátké dluhopisy mají vyšší výnos než ty dlouhé, fungoval v minulých recesích jako spolehlivý alarm. I když místy se…

  • Ranní káva – 19/10/23 – Tesla a jak na large growth

    Ranní káva – 19/10/23 – Tesla a jak na large growth

    Tesla včera zveřejnila své hospodářské výsledky za třetí kvartál. Mezitím se výnos desetiletého vládního dluhopisu USA dostal zpět na 5 % a k tomu zpracovávám report na jinou large cap growth společnost. Napadlo mě podělit se o úvahu, jak se na tyto velké společnosti dívat v kontextu vysokých sazeb. O vztahu mezi sazbami na dluhopisech…

  • Ranní káva – 18/10/23 – Memo od Howarda Markse

    Ranní káva – 18/10/23 – Memo od Howarda Markse

    Howard Marks před týdnem vydal nové memo shrnující posun od jeho loňského článku s názvem Sea Change, který velmi přesně shrnoval riziko přechodu monetární politiky z kontinuálně klesajících sazeb na nový normál. Memo je možné si přečíst zde: Further Thoughts on Sea Change (oaktreecapital.com). Několik poznámek z mojí strany, které mi probleskly hlavou při čtení…

  • Ranní káva – 13/10/23 – Dezinflační trend

    Ranní káva – 13/10/23 – Dezinflační trend

    Přiznám se, že poslední dny šla práce stranou (včetně blogu), radost mi dělají zvířátka. O dnešní úlovek z investiční plavby se podělím veřejně 🙂 Zpět k dnešní úvaze. Včera byl v USA zveřejněn report CPI za září a v tento týden jsme dostali i inflační data z Česka. Mají v sobě zakopaný nějaký trend? V…

  • Ranní káva – 11/10/23 – Zbrojařské akcie

    Ranní káva – 11/10/23 – Zbrojařské akcie

    S válkou v Izraeli se na akciovém trhu opět dostavil fear-of-missing-out efekt (FOMO) u zbrojařských firem. I když by se dalo logicky čekat, že válka zvýší armádní výdaje, tak možná s výjimkou munice tato úvaha pokulhává. Velmi dobrým příkladem je akcie společnosti Lockheed Martin (LMT), která vyrábí bojová letadla páté generace F-35, která nedávno nakoupila…

  • Ranní káva – 10/10/23 – Ozempic a junk-food akcie

    Ranní káva – 10/10/23 – Ozempic a junk-food akcie

    Tento článek, jsem měl v úmyslu vydat již v pátek, ale díky služebce to nevyšlo. Na okolnostech se za posledních pár dní nic nezměnilo a několikadenní odstup mi dává možnost se na čtvrteční paniku podívat z jiného úhlu. Ve čtvrtek totiž mezi nejvíce klesající akcie na americkém trhu patřily Coca Cola a ostatní potravinářské firmy,…

  • Ranní káva – 9/10/23 – Izrael ve válce a trhy

    Ranní káva – 9/10/23 – Izrael ve válce a trhy

    Dnešení ranní kávu píšu z Asie, ne příliš daleko od Blízkého východu. Můj přesun na konci minulého týdne byl taky důvodem, proč bylo z moji strany pír dní ticho. Nicméně o víkendu se stala naprosto zásadní geopolitická událost, kterou předpokládám zaznamenal každý. Izrael je po 50 letech ve válce a vzhledem k tomu, že tento…

  • Ranní káva – 5/10/23 – Uhlí, divoká karta v nejisté době?

    Ranní káva – 5/10/23 – Uhlí, divoká karta v nejisté době?

    Dnešní ranní káva se bude týkat mikra. Včera jsem přemýšlel nad sektory, kde by bylo možné hledat bezpečný přístav pro několik variant scénářů které se na nás chystají. Vyšší sazby po delší dobu + ekonomická stagflace. Vyšší sazby po delší dobu + silný růst HDP a mírná inflace. A do třetice kolaps sazeb kvůli vládnímu…

  • Ranní káva – 4/10/23 – Buy high sell low

    Ranní káva – 4/10/23 – Buy high sell low

    Všichni slyšeli poučku buy low sell high. Jinými slovy, investor by se měl na finančních trzích chovat proticyklicky a využívat dlouhého časového horizontu. Nakupovat když je zle a počkat si na obrat. Tahle rada je pitomá sama o sobě, protože čekání na apokalypsu může trvat věčnost, ale jádro článku bude dnes jinde. Bohužel, jak ukazují…