Dnešní ranní článek bude na téma, které jsem na blogu zatím moc neprobíral, i když se jedná o aktivum, které je zatím stále největší v mém portfoliu. Bitcoin. Nepředpokládám, že někdo neví, o co jde, pokud přeci, stručný úvod do bitcoinu se dozvíte v tomto článku o alternativních investicích.
V poslední době se hodně propírá médii schválení bitcoinového ETF. Celou diskuzi považuji za poměrně absurdní, protože mimo americký finanční trh již obchodovatelné fondy s bitcoinem, jako podkladovým aktivem fungují. Například v Kanadě, Německu a Švýcarsku. Navíc retail má nakupování bitcoinu dost zjednodušené už dnes, a to pomocí burz jako Coinbase, které fungují diametrálně jinak, než co si osobně pamatuji z roku 2017. Této události bych moc důležitosti nepřikládal, zvedne volatilitu a nic se zásadně nezmění.
Co ale neběží médii tolik je halving a korelace bitcoinu s technologickým sektorem. Nejprve korelace – na grafu níže je vidět, jak pohyby na grafu bitcoinu velmi nápadně kopírují Microsoft (který jsem vybral náhodně). Směr je obvykle stejný, nicméně liší se intenzita pohybu. Obecně to znamená, že pokud by se citelně propadl akciový trh a především technologický sektor, odnese to také bitcoin. To je bohužel neoddiskutovatelný fakt, který se projeví nezávisle na tom, co v tomto článku píšu dále. Nezapomínejte na to.
Druhou hybnou silou je halving cyklus. Halving je událost, kdy se sníží odměna za těžbu bitcoinu na polovinu. Děje se to přibližně jednou za čtyři roky, událost je často chápána úplně blbě, ale to co se při ní děje, je tlak na finanční návratnost těžby. Odměna za těžbu je dána nominálně v bitcoinech a snížení odměny na půlku v BTC vyjádření znamená, že buď musí klesnout výpočetní kapacita sítě a neprofitabilní těžaři ukončí provoz a nebo musí vzrůst cena na dvojnásobek, aby za jinak stejných podmínek mohla mít těžba stejnou ziskovost než před touto událostí. Dopad je pochopitelně naředěn v čase a změna je postupná. To co je zajímavé z historické zkušenosti – dlouhodobě těžební kapacita sítě roste. Ještě se nestalo, že by trvale klesla. Pokud tomu bude i tentokrát, můžeme s klidným svědomím říci, že jsme v novém býčím trhu na bitcoinu, neboť další halving proběhne v dubnu 2024.
Orientace v tomto dlouhodobém cyklu je poměrně klíčová pro investice do něčeho tak volatilního, jako je právě bitcoin, protože pokud se něco pohybuje cyklicky, jde to alespoň rámcově rozumně časovat a naopak, v cyklickém odvětví se chcete opravdu silně vyhnout FOMO efektu.
Pro orientaci v bitcoinovém cyklu používám už několik let tenhle meme duhový graf bitcoinu, který sice zpětně vypadá geniálně, ale faktem je, že autor kontinuálně upravuje sklon duhové funkce, aby mu graf nevylézal z duhy, což se například u minulého cyklu přesně stalo. Tak jako tak, jedná se o poměrně slušný ukazatel toho, kde zrovna v cyklu jsme. A to, v čem se shoduji já i graf, je fakt, že pokud si chcete vsadit na další bitcoinový cyklus (a mánii v mediích ohledně jeho ceny, iracionalitu na trhu a všechny ostatní průvodní jevy extrémního růstu ceny bitcoinu), tak teď je jedna z posledních příležitostí. Nad 40tis USD už bude riziko, že nezvládnete na bitcoinu vydělat, extrémně vysoké.
Takže, kupujte žetony, poslední jízda. A kdo jsi fanda naší pouti, toho jízda nezarmoutí.
Investiční Blog 
Napsat komentář