Stránku finviz.com znají asi všichni. Fascinující dlaždicové schéma je pro mě oblíbená hračka na dlouhé večery, nicméně ty, které ukazují růst nebo pokles ceny jsou zajímavé nejméně. Dnes bych se chtěl pdoívat na tento:
Ukazuje pro SP500 PEG ratio, což je sice hodně kostrbatý ukazatel, pokud se díváte na roky s extrémními výkyvy, ale u stabilních akcií má celkem dobrou vypovídací hodnotu.
Jeho výpočet je celkem jednoduchý, vychází z Price to Earnings. Hodnota P/E (tedy cena akcie děleno čistý zisk na akcii) se zlomkem dělí růstem EPS. Dobrým příkladem by byla akcie, která má cenu akcie 150 USD, čistý zisk na akcii 10 USD a odhadovaný čistý zisk na příští rok 11 USD. Její P/E ratio by bylo 15/10 = 15. Růst zisku je 10% (11-10)/10 a PEG tedy 15/10= 1,5. Při záporném EPS je hodnota automaticky nula, stejně tak při poklesu EPS.
Z výpočtu vyplývá, že podobně jako u P/E čím nižší hodnota PEG, tím lépe. Firmy s nízkým P/E si pro relativně rozumný PEG můžou dovolit relativně nízký růst EPS. Co nám tedy ukazuje přehled z finviz, který graficky znázorňuje PEG pro zisky následujících 12m?
Z velkých technologických firem má Amazon nulu, Apple má hodoty horší než výrobce limonád a bonbonů, což ostatně platí pro celý technologický sektor. Microsoft alespoň nesvítí červeně jako vánoční stromeček. nVidia je sice zelená, ale působí v cyklickém odvětví, kde zrovna PEG vypočtený na horizontu 12 měsíců není schopen vyhladit cyklické změny zisku. Co jako jediné z megacapů stojí za zmínku je velmi rozumně oceněný Google a levná Meta.
Další dobrá skupina akcií je energetický sektor, kde se vyjma Exxonu a firem poskytujících technologie pro těžbu všechno propadlo do nuly, protože klesají EPS díky cykličnosti ceny ropy. Podobný problém bude pravděpodobně na finančním sektoru (a na Berkshire tato metrika nejde aplikovat už vůbec).
A nyní k několika čestným výjimkám, co svítí zeleně a není u nich na první pohled PEG zavádějící.
General Electric – nejsem si jistý predikcí růstu EPS, nicméně je pravda, že GE je levná společnost, za poslední dobu si prošla velmi hezkým růstem i restrukturalizací.
Booking Holdings – velmi překvapivě relativně rozumně a levně naceněná růstová firma, opět pouze za předpokladu, že výhled EPS není mimo.
T-Mobile US – pravděpodobně zkresleno silnými výsledky.
a dále jen jmenovitě: DuPont, Delta Airlines, Deere a Fedex.
Jinými slovy, vracím se k včerejšímu článku – nemůžu si pomoci, ale připadá mi to jako vhodná doba začít sbírat industrials a podobně kapitálově náročné firmy, které jsou schopny držet produkci a marže.
Investiční Blog 
Napsat komentář