Vždy jsem měl rád akcie zábavního průmyslu. Říká se, že toto je jeden mála segmentů, který je odolný i v krizi, protože i v depresích si chcete nějak udělat radost. V poslední době mám ale pocit, že se nám ta radost ze zábavního průmyslu vytrácí. Dávám do mlýna svoje rychlé zamyšlení.
Walt Disney a ti druzí
Akcie Walta Disneyho si v covidové krizi prošly silným boomem. Důvodem bylo odstartování Disney+ streamovací platformy. Služba měla opravdu obdivuhodný růst na čísla okolo 100m odběratelů (Indy nepočítám, protože za službu skoro nic neplatí). Nicméně tak, jako jsem nepokládal za ospravedlnitelný růst v minulých letech, tak nepokládám za ospravedlnitelný ani současný propad.
Disney před pár dny oznámilo plánované investice za 60 miliard USD. Do zábavnách parků. Trhu se to moc nelíbilo, ale já osobně musím uznat, že zrovna zábavní parky je v současnosti to jediné, kde dokáže Disney mít jednak skoro monopol, a ještě k tomu neskutečným způsobem ždímat peníze. Takže proč ne? Investují do toho, v čem jsou silní a ne do toho, co jim hodně benevolentně řečeno „moc nejde“.
Ano, Marvel, Star Wars a další silné značky jdou v posledních letech někam, co nelze nazvat slušně. Z Disney za záhadných okolností zmizela naprosto jakákoliv tvůrčí invence a originalita. Už roky jen vykrádá sám sebe a éra slávy filmů od Marvelu nebo pohádek od Pixaru je nenávratně pryč. A tohle bude společná myšlěnka pro další řádky.
Snad vyjma Apple TV+ totiž nejsem schopen vyjmenovat jediné tvůrčí studio, které by bylo schopné vydat kvalitní originální film. A i oni jen přebírají předlohy odjinud. Netflix je plný nekvalitního obsahu a od vydání Stranger Things má velký problém přijít s něčím, co dokáže nadchnout diváky. O pohřbu Zaklínače pomlčím. Pokud se někde blýská na trochu lepší časy, tak WarnerBross/HBO opatrně vstává z mrtvých. Jejich poslední Batman, Barbie nebo PC hra Harry Potter byly úspěšné. Ale vnímáte to se mnou? Všechno jsou značky, které už předtím vytvořil někdo jiný…
Activision Blizzard a herní studia
Kromě filmů je obrovským trendem gaming. Konzole, PC a mobily. Všichni v mém věku vyrostly na hrách a tenhle způsob trávení volného času u hromady lidí zůstal. Problém je, že v dnešní době existuje velmi málo studií, které jsou schopné vydat hru s velkým ziskem a zároveň udržet spokojenou fanouškovskou základnu. Kvalitní hru na mobil je hodně btížné najít. takže tento segment rovnou přeskočme. Nejhorším příkladem z poslední doby je Activision Blizzard, který se snaží převzít a stáhnout z burzy Microsoft. Jejich čtvrtý díl hry Diablo, která je jednou z nejúspěšnějších herních sérií vůbec, sice vydělal pravděpodobně kolem 1 miliardy USD. Ale už teď, čtvrt roku po vydání, ji prakticky nikdo nehraje. Přitom se mělo jednat o živou hru, o kterou se Blizzard stará a průběžně ji vylepšuje, na což byl navázán i monetizační model. Hra měla vydělávat především na měsíčních poplatcích, které by hráči platili za bonusový obsah.
Cyberpunk 2077, který vyšel před pár lety dostal aktuálně rozšíření Phantom Liberty. Cyberpunk sám byl ale obrovským zklamáním, studio CD Projekt (obchodované na burze v Polsku), totiž po předchozích hrách o Zaklínači nebylo schopné naplnit očekávání hráčů a hra byla propadák. Poslední velká hra úspěšně přijatá na trhu je nový Baldurs Gate 3 od Larian Studios, privátní firmy….
Magic the Gathering, Warhammer
Ještě je jeden segment, kde koluje obrovské množství peněz. Fyzické hry a hračky. Lego, což je asi nejúspěšnější firma v tomto oboru vůbec, je privátní, bohužel.
Wizards of the Coast, které stojí za karetní hrou Magic the Gathering a herním systémem Dungeon & Dragons (u nás je známá napodebinina pod názvem Dračí Doupě) má samo o sobě vysokou hodnotu a je pod konglomerátem Hasbro, to ale od převzetí firmy původní nezávislé studio úspěšně likviduje a ztrácí podporu hráčů.
Snad jediná firma, která se trochu vymyká je Games Workshop. Původně nezávislé studio vyrábějící hry s kovovými (dnes z pryskyřice a plastu) modely z fantasy a sci-fi světa Warhammer a je obchodována na burze v Londýně. Originální svět v jejich duševním vlastnictví kombinovaný s řemeslnou kvalitou stojí za tím, že firma má dodnes obrovskou schopnost diktovat si libovolnou cenu za své zboží a pokud jste do ni investovali před několika lety, zhodnocení firmy vás rozhodně potěšilo. Je to v současné době jediná firma z celého zábavního odvětví, na které se velmi špatně hledají nějaké chyby z hlediska podnikání. Budu se jí na patreonu někdy v budoucnu věnovat v detailu.
Co říci závěrem? Snad jen to, že doufám, že i mezi firmy obchodované na burze se vrátí kreativní duch a vize dělat něco s dlouhodobým cílem a ne jen vydojit maximum peněz do dalších kvartálních výsledků. Krátkodobá maximalizace zisků totiž nikam nevede, zvlášť ne v něčem, co by mělo mít alespoň trochu společného s uměním.
Investiční Blog 
Napsat komentář